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        【深度預測】20200424中聯鋼市場分析會紀要

        2020-04-24   來源:中國聯合鋼鐵網
        第一部分:日常匯報

        公司領導對于上班情況和各位同事身體狀況表示關心

        第二部分:市場情況分析,各個線條資訊分析人員發言

        鋼廠

        本月鋼廠出臺5月份訂貨政策,價格多以下跌為主,其中冷系跌幅相對較大。而中板讓利空間相對較好,成為唯一一個支撐鋼廠出廠價格穩定的產品。另外,本月鋼廠補貼政策力度加大,預示著5月份接單壓力相對較大,鋼廠主動讓利客戶,以便促進訂單完成。5月份鋼廠檢修情況相對較少,部分大廠檢修將陸續復工,帶動鋼產量繼續增加,預計5月份資源供應量增加3%左右,主要以線螺、熱軋、中板和鍍鋅材為主。6月份鋼廠的出廠價格有可能繼續下調100-200元/噸,補貼的幅度也將有所加大。

        建材:

        本月在基建和房地產全面復工、復產的情況下,建材市場去庫存加快,市價呈現拉漲現象,其中華東、華北和東北市價拉漲較快。而華南和西部地區因停產鋼廠復產,以及電爐廠開工上升,社會庫存壓力較大,市價呈現弱勢下探現象,其中華南市場因市場庫存過高,導致市價下行幅度較大。隨著工程進度推進,建筑用材出現階段性放緩態勢;而資源供應充裕,且投放量有繼續增加跡象,預計5、6月份建材市價有下行風險,均價有下調100元/噸的左右。

        熱軋:

        4月份熱軋現貨價格整體窄幅震蕩,偏強運行。以上海為市場價格為例,月末價格3310較月初價格上漲110元整。月中價格出現兩次的漲跌,高點達到3360,低點3310。

        庫存本月連續小幅下降。月末社會庫存348.32萬噸,比上月末的402.2萬噸,下降53.88萬噸,下降幅度達13.4%。3月份的鋼廠熱軋產量減少,到貨量也隨之減少,需求端下游復工復產的恢復,需求有所恢復,兩相作用使得庫存有所下降。 

        從供應端產量同比繼續增加。3月份熱軋產量同比增11%,日產環比2月份有所減量。而4月份排產數據來看,環比3月將會有80萬噸以上的增加,預計4月份環比將會增加。同時外國市場受疫情的影響和國內價格較高的影響,出口熱軋訂單也有減量,而轉為向國內投放。再有市場統計未來5-6月份進口薄料到貨資源達到50-60萬噸,主要到華東和華南市場為主。價格要比國內價格低300元;對供應和市場預期都有利空的打壓。還有冷軋訂單不好,全品種板材鋼廠將會將資料轉到熱軋線生產商品材,也會使供應有所增加。

        需求端數據來看,3月份產量較2月份大幅恢復 ,挖掘機,大拖拉機、發電設備、家用冷柜、冰箱、洗衣機、中型拖拉機等少數品種外,大部分產量仍低于去年同期的水平。4月份的情況來看,4月份上半月的發電量數據同比增長1.2%,實現首次的正增長。同時華中地區4月份汽車計劃量安排19萬輛,恢復到去年同期的86%;據中國汽車工業協會統計分析,4月上中旬,10家主要企業汽車產銷累計分別完成91.3萬輛、77.2萬輛,環比分別增長82.8%、86.3%,產量同比增長7.1%、銷量同比下降16.9%。需求仍將會繼續恢復。

        總的來說,4月份政府各方面都出臺穩定經濟,刺激消費的政策,預計將會穩定需求和價格的價格會逐步顯現出來,但是國外疫情持續高峰期,使得出口市場相關直接和間接熱軋出口需求將會持續走弱,進口鋼材繼續增加,供應端的各種情況的增長,使得5-6月份行情可能震蕩偏弱運行。

        冷軋

        行情回顧:冷軋市場價格上海冷板價格月初3840元/噸,截止目前3810元/噸,下降30元/噸;從均價上來看,月初4106元/噸,降至3951元/噸,跌幅55元/噸。

        4月冷軋震蕩偏弱,跌幅收窄,接3月末行情,冷軋價格繼續震蕩下行,冷熱價格不斷拉近,鋼廠利潤受到擠壓,檢修減產現象增多,加上商家前期訂貨量減少,市場資源投放量減少,同時在虧損的狀態下,降價意愿并不高,市場價格降幅收窄,消化庫存為主。開始截止到第三周開始下滑,市場資源到貨減量,加上需求采購,綜合庫存壓力有所緩解。國外疫情蔓延,前期生產企業出口訂單,趨于即將完成階段,后期生產將出現縮量,后期需求量難以得到有效釋放。進出口訂單受阻,制造業面臨進口零部件緊缺,短時間內代替品難以取代,將面臨停產風險;在此國家”六保”其中產業鏈供應鏈穩定,就要促進產業鏈協同復工復產達產,保持穩定性和競爭力。在價格下跌的趨勢下,在制造業采購,在按短期需拿貨量,節前備貨可能性不大。

        從供應方面:

        中聯鋼統計鋼廠產量統計,4冷軋生產計劃總量為251.75萬噸,環比增量3.8萬噸,隨著利潤擠壓,出現虧損等因素出現轉向生產,截止目前冷熱價差380元/噸左右,部分鋼企及短流程民營企業檢修減產增多,總體供應量減少。

        庫存統計數據,截止目前冷軋庫存統計在139.9萬/噸,周環比下降2.7萬噸,較去年同期高出23.8萬噸,庫存壓力仍存。

        鋼廠接單方面,主導鋼廠5月訂貨價格多出現下調,多為促接單讓利,緩解訂貨壓力。鋼廠接單存有一定壓力。目前接單進行中,其中出口加工企業訂貨量下滑明顯,主要表現家電行業;汽車方面,目前成品材庫存高位,銷售面環比增長,資金面等但總體采購量有限。經銷商基于庫存壓力,資金周轉對后期風險性訂貨量有限。

        下游需求面:

        國內方面,刺激消費政策,擴大內需,各地政府陸續出臺逐漸實施落實。家電、汽車補貼優惠促銷活動增多,消費逐步回升,出口下游生產端轉內銷,存在競爭及壓力,五月消費需求加快釋放。總體需求面還是相對較弱,采購量依舊保守,需求釋放沒有太大變化。

        綜上所述,國家政策優惠支持加大落實, 5月消費家電、汽車需求將加快釋放,有助于企業生產資金面緩解,但考慮外加國外疫情影響,對于部分制造業生產需求不足。冷軋后期資源量供給減少,減緩價格下跌的走勢,市場存有降價空間。預計,5月份冷軋價格震蕩偏弱運行。

        中厚板:

        供應:32家中板鋼廠4月中板計劃產量為583.74萬噸,環比增加4.89%,同比增加7.21%;日均產量19.46萬噸,環比增加8.41%,同比增加7.22%。隨著下游復工增多,工程機械需求量上升較快,帶動中板銷量增加,鋼廠生產利潤較好,排產量不斷增多。

        市場:普碳板多為走協議的大戶,前期的縮量發貨,大戶自身庫存較少,各地鋼廠復產陸續到貨后,協議戶的庫存逐漸有所增加。品種板方面貿易商直接對終端,得益于國家新老基建同時抓的政策,工程機械板及鍋爐板本月銷量表現較好。目前貿易商的心態較為樂觀,流通板和品種板的庫存均沒有太大壓力,資金回籠使企業營運壓力得到了一定程度上的緩解,繼而整個市場情緒也相應提振,對后市的看法多為順勢而為。

        庫存:本周庫存今天下午出來,上周全國31個主要城市中厚板115.2萬噸,周環比減少8.02萬噸,細分到一二線城市,除華東的上海,福州這兩個城市,庫存略有增加,其他每個地區的城市庫存或多或少庫存都呈下降的趨勢。

        出口:中板出口量由于疫情影響,船板和集裝箱板出口甚少,個別鋼廠出口僅在千噸的范圍內。出口這一塊其實也有值得關注的點,因為最近的石油國際大事件給歐亞幾大造船國帶來了一些機會。船板制造品質方面和日韓存在差距,但目前國內中厚板的價格在國際上來看不管是橫向的對比,還是縱覽(國內價格經歷了春節這次下跌后,大家對未來價格的預期),都算是在相對底部的位置,因此不管是內供還是出口價格上都有優勢,日韓也對這一點是比較認可的,所以只要后期中國的儲油計劃和國際船運這方面可以有效的結合,不管是內供還是出口這一塊都會有熱點的,從而也會使中厚板整體的價格在整個經濟環境不好的情況下變得更加穩固或許還會得到一定的提漲。

        總結:供應正常庫存有序的從廠庫轉社庫再消化到終端  中板的幾大下游基本都在國家政策能照顧到的范圍內,價格已經穩定一周了,上游熱軋表現也相對穩定,目前全國均價3650元/噸,較上月同期跌174元/噸,較上月末只有30元的跌量。但值得關注的是,整個板材系里,中板利潤最高,大概有450元/噸的水平,對比熱軋的微利及冷軋的虧損,目前鋼廠方面也有生產部分冷轉熱的考慮及相應的動作,轉產后,這個對后期整個熱軋品種的價格也是一個考驗,但綜合下游情況,5月中板整體是穩是主體,小幅震蕩表現。全國價格應該在3620-3650元/噸的水平。

        鋼坯:

        本月鋼坯呈現窄幅上行的行情,以唐山市場為例,截止目前主流鋼坯廠家報3090元/噸,較3月底累漲10元/噸,而本月高低點價差在100。現貨資源價格執行3160元/噸,較3月底累漲30元/噸。雖然本月下游軋鋼企業需求較可,導致供需存在缺口(本月鋼坯日投放量在5-6W左右,下游日需求量在9W以上,缺口區間為2.8-3.6W噸),鋼坯廠在此支撐下,底部堅挺心態較顯,故本月兩次跌到3000點位,但未跌破。但由于鋼坯金融屬性較強,故本月多跟隨盤面波動。雖然上月底唐山地區頒布4月空氣管控措施,要求部分鋼企限停產20-50%,以來補齊取暖季限產任務,但由于3月多數鋼企已停產檢修,但在利潤及需求尚可的背景下,生產較為積極。雖4月中旬左右,唐山政府約談一部分鋼廠,要求下半月進行進一步限產政策,但據了解多數企業暫未執行,仍在觀望,故當前開工率較上半月變化不大,截止4月23日高爐開工率為71.22%月比增1.59%。而截止目前據悉5月限產文件及鋼廠檢修計劃暫未出臺,從本月限產執行力度來看,預計5月份即使出現限產文件,但執行力度或仍小,預計下月鋼坯日投放量依舊維持在5-6W噸左右。而下游生產情況,雖目前受制約自身利潤空間小,生產熱情不高,但5/6月份國內需求或繼續恢復,這或繼續支撐下游保持高開工,因此預計下月供小于需局面仍存。另外從本月調研數據來看,當前倉儲庫存為52W噸左右,較3月底降27.3萬噸,近兩周受下游多采購直發及遠期資源的局面影響,消庫速度減緩。對于5-6月份,筆者認為,當前疫情拐點未現,全球經濟形勢仍不樂觀,市場下行壓力仍存,另外據悉近幾個月,國外鋼坯低價資源即將陸續進入國內(據悉當前進口伊朗坯在330左右),這將對國內市場造成一定沖擊,預計鋼坯低點或出現在5-6月份。但考慮到目前主導地區供需缺口仍存,加之不論國內還是國外刺激經濟的政策不斷出臺,這在底部給予價格一定支撐。

        進口礦:

        進口礦市場:本月港口現貨波動走高;大戶挺價意愿依舊較強,而部分中小戶在市場波動中,心態略顯悲觀,出現低價出貨現象,導致本月市場價格較為混亂;鋼廠以謹慎按需采購為主,中、低品位礦,如:PB粉、金布巴、楊迪、麥克,混合粉及非主流塊礦受鋼廠青睞;隨著唐山限產的執行,據我網了解限產率約在28.78%左右,未達50%,但市場情緒受到影響,唐山港口現貨成交一度出現縮量。截止23日,CSI 62%進口粉礦指數為659元/噸,較上月末上漲10元/噸;58%進口粉礦指數為570元/噸,較上月末上漲10元/噸。

        美元現貨,受全球疫情影響,市場不確定因素增多,鋼廠及商家對于遠期海漂貨持謹慎態度,隨著中低品位存在需求,金布巴和麥克粉及低品位的折扣有所縮小,市場購買意愿不強,價格波動運行,截止23日CSI 62%粉礦指數為84美元/噸左右,較上月末微漲0.55美元/噸,58%粉礦指數為58.85美元/噸左右,較上月末下降0.5美元/噸;

        本月各礦山陸續出臺季報,一季度受天氣因素影響,力拓、BHP、VALE三大主流礦山,整體產量及發運量均維持在相對低位的水平。

        三大主流礦山,只有VALE下調2020年的產量,鐵礦石粉礦的指導產量從3.4億噸至3.55億噸修改為3.1億噸至3.3億噸;球團礦的指導產量從4400萬噸修改為3500萬噸至4000萬噸。全年粉礦產量將減少2500-3000萬噸,球團礦將減少400-900萬噸;

        力拓和BHP均保持產量預期不變,力拓皮爾巴拉鐵礦石產量目標仍維持在3.24-3.34億噸不變;

        BHP 2020財年(2019年7月-2020年6月)目標產量仍維持在2.73-2.86億噸。

        按全年最低的產量目標計算,VALE一季度其產量任務僅完成了19%;力拓完成了24%,BHP完成了24.9%,一季度產量完成情況均偏低,不足25%的平均完成率。隨著天氣的好轉,二季度開始生產或將加速,供應將呈現增長態勢。

        值得注意的是,隨著全球疫情的影響,國外鋼廠需求明顯減少,有更多的資源轉向中國,據中聯鋼發貨數據來看,上周澳洲全球發貨量微幅下降,但發至中國的量不降反增;周度巴西發至中國的比例達68.4%,環比增加3.6個百分點;另外,據了解,日本鋼廠有部分資源轉賣至中國,多以BHP粉礦資源為主。再有,據我們了解,近期VALE在尋找CAPE船,而較近船期的船舶比較難找,目前出現現貨市場集中拿船的行為,船期多以5月初為主,均發往中國。

        港口庫存,在到港和需求成交的雙重作用,本月仍呈現去庫態勢,目前全國42個港口庫存約為1.16億噸;隨著需求端的采購需求,中低品位港存仍處于去庫階段,精粉、球團庫存有所增加。但隨著后期資源供應的增長,港口庫存將面臨累庫。

        目前市場傳言兩會有可能召開,唐山及周邊的環保限產,或將加嚴,鐵礦石需求或將受到影響;再加上供應端或將陸續放量,市場供應帶來的壓力或將顯現,特別是在全球疫情繼續蔓延情況下,市場情緒擾動不斷,大環境悲觀的影響下,不確定因素仍較多,預計鐵礦石市場或將出現回落。

        國產礦:

        4月國內鐵精粉價格呈現下跌趨勢,月初全國礦山復工已經基本完成復工,礦石生產情況持續好轉。從價格上看,中國聯合鋼鐵網國產礦指數信息CSI顯示,截止至4月24日,國產礦價格指數從月初的673元/噸,至月末的649元/噸,下降了24元/噸。主要鐵礦石產區,遼寧精粉價格下降10-20元;河北鐵精粉價格下跌30-50元;山西精粉降20元;內蒙古精粉降30元。價格下降的主要原因是本月國外疫情趨于嚴重,導致全球黑色系市場預期變弱,在外圍疫情和國內鋼廠庫存水平較高的雙重影響下,鋼廠采購較為保守,觀望氛圍較重。月初因為受到海外疫情趨于嚴重的影響,國內鐵礦石價格下調幅度較大,鋼廠也因為精粉庫存較多,采購不積極,隨著價格下跌到較低水平,采購積極性提高,4月中下旬精粉價格有小幅反彈。

        從開工看,本月國產礦山開工狀況逐漸改善,平均開工率從3月的53.25%上漲到4月的57.05%。開工率逐漸上升,現鐵精粉庫存378萬噸,較上月減少約60萬噸。從地區看,全國各地區,華北,華南,西北,西南,華東礦山開工率均呈現上漲趨勢,預計下月開工率仍然會有1-2%的上漲。但是16日唐山因空氣質量墊底而采取限產政策,可能使唐山地區部分大礦限產,小礦停產,從而對河北地區開工有所影響。

        從產量看,3月份全國鐵礦石原礦產量為7476萬噸,同比增加458萬噸,增加6.53%。今年1-3月累計鐵礦石原礦產量為18790萬噸,比去年同期的產量減少279萬噸,同比減少1.46%。造成減少的原因是今年2月的疫情對市場影響較大,造成原礦減產。2020年3月份,河北、四川、遼寧、內蒙古和山西前五大產礦省份的原礦總產量為5867萬噸,增幅為13.36%,從數量上看已經基本恢復到春節以前的水平,遠遠大于1-2月僅1.55%的同比增幅,說明今年3月原礦生產恢復較快,產量大幅增加,疫情對于鐵礦石原礦生產的影響逐步減少。3月國產精粉產量為2002萬噸,各地區鐵精粉產量都呈上漲趨勢。比2月增加440萬噸。

        總體看,因為受到前期國內疫情影響,4月國內鋼廠精粉庫存處于高位,而國外疫情對于全球需求的預期有較嚴重的影響,對于黑色系整體造成壓力,所以4月國內市場以消化前期不利因素為主,而下游也在積極進行庫存去化,市場環境逐漸轉好,但是考慮到下游鋼材仍然較弱,國產鐵精粉價格將有小幅的回落,同時也應該注意海外疫情發展帶來的壓力。

        焦煤焦炭:

        月初焦炭延續上月末降價趨勢,降價50元/噸,降后持穩運行。累計降價250元/噸。河北準一級1700到廠含稅,山西1550-1600出廠含稅。跌破近幾年的低點,2018年4月底價格1550元/噸。降價后一周左右焦化廠提出漲價事項,意在止跌,隨后焦炭持穩運行。23日河北出臺高速公路收費文件,各地焦化廠聯盟提出漲價50元/噸,28日執行,這次漲價焦化廠底氣比較足,鋼廠抵觸心理還是比較大的,雙方進行博弈。

        供應:焦化廠開工79.74%較月初增加2.49個百分點。日均產量36.5萬噸,較月初增加0.64萬噸。今年環保相對較松懈,焦化廠開工維持正常水平,產量持續增加,供應充足,隨著下游鋼廠采購增加,焦化廠庫存呈下跌趨勢,焦化廠焦炭庫存65.6萬噸,較月初減少15.44萬噸。港口焦炭庫存335萬噸,較月初增加14萬噸。港口集港增加,貿易商采購觀望心態明顯,采購略緩,造成港口庫存增加,整個供應仍較充足。 

        需求:月末鋼廠焦炭庫存可用天數13.68天,較月初減少0.94天左右,4月份鋼廠高爐復產有所增加,高爐開工水平持續增長,焦炭日耗增加,對焦炭采購量有所增加,庫存有所回落;唐山鋼廠初步定的減產50%,后來實際減產不急預期,實際對焦炭的需求影響有限;鋼廠暫緩對焦炭價格打壓,采購相對積極,對于月末焦化廠提出漲價事項仍有抵觸心理,短期買賣雙方進行博弈。 

        利潤:月末國內利潤不等,100元/噸以內,較月初利潤好轉。隨著本月煤炭價格逐步降價,成本縮減較多。目前山東大約100多,山西30-40左右,河北60-70左右。

        5月份市場:需求面:目前來看鋼廠高爐開工或逐步恢復,對焦炭需求增加,支撐焦炭的價格平穩甚至上漲;

        供應面:目前焦化廠尚有利潤,且今年環保限產相對較寬松,焦化廠保持正常生產水平,供應整體保持充足。在供應充足,需求略有釋放的情況下,焦炭價格穩中向好發展。

        考慮目前整個國際疫情及經濟形勢,結合目前國內鋼材價格低位盤整以及庫存高位等利空因素,焦炭價格上漲阻力比較大。持穩為主。

        焦煤:

        本月焦煤價格在供應過剩的影響下,繼續下跌50-100元/噸,安澤低硫主焦煤1380;

        供應面:國內洗煤廠開工77.56%,較上月增長0.13%增幅不明顯,保持正常生產水平。

        原煤庫存349.67萬噸,較月初增加24.52萬噸;精煤庫存227.97萬噸,較月初增加35.11萬噸,煉焦煤供應持續增加,保持寬松態勢。

        需求面,焦化廠精煤庫存可用天數12.12天,較月初下降0.33天。焦炭價格大跌,焦化廠利潤較之前減縮,焦化廠采購減緩且打壓焦煤價格,整體庫存維持低位回落的趨勢,整體需求減縮。

        進口煤:澳洲硬主焦煤價格131美元/噸,較月初下跌15美元/噸,對國內煤價有一定沖擊。

        5月份市場:焦煤價格或還有小幅探底,降后持穩運行。

        4月中旬中國煤炭協會提出減產保價的提議,5.1-5.31日各大煤礦減產10%,執行難度相對較大;目前山西部分民營煤礦因為銷售壓力增加,有減產意向,后期關注煤礦減產情況。供應或能呈減縮局面。

        需求面,焦化廠及鋼廠附屬焦化廠開工維持正常水平,整體需求正常;但采購意向較弱,焦化廠仍在尋求焦煤價格再次降價,采購需求或能有所釋放。

        廢鋼:

        本月廢鋼市場先跌后漲,月末少數電爐廠開始試探性下調。月初延續3月跌勢,在鋼廠到貨增速快于需求增速的情況下,鋼廠頻繁打壓廢鋼價格,沙鋼月內6次下調,累計跌幅280元/噸,日照鋼鐵月內累跌200元/噸,燕鋼重A一度跌至2280元/噸。中旬隨著成材價格上漲,廢鋼價格也隨之觸底反彈,各地鋼廠普遍拉漲吸貨,短流程鋼廠漲幅多在200-300元/噸,長流程鋼廠漲幅多在100-250元/噸之間,其中,沙鋼累漲130元/噸,日照鋼鐵累漲230元/噸。目前江蘇地區市場重廢2040-2220元/噸較上月末下跌105元/噸,山東地區市場重廢2160元/噸較上月末下跌10元/噸,唐山地區主流重A2340-2420元/噸較上月末下跌30元/噸,山西地區市場重廢2210-2240元/噸較上月末持平。

        供應端來看,目前廢鋼市場觀望心態較濃,上游散戶出貨積極性不高,部分廢鋼場地反饋毛料難收,短期廢鋼市場供給資源仍然偏緊。進入五月,天氣適宜,利于廢鋼加工回收,回顧歷年5月份屬于年內供給端高峰期。而6月份天氣逐漸炎熱,北方高溫、南方梅雨,同時還要考慮農忙時節的影響,預計6月中下旬后廢鋼供給會呈下降趨勢。另外,今年受疫情影響,汽車、家電、船舶等產量均大幅下降,工業廢鋼產出也將下降,廢鋼供給端偏緊或呈常態。

        需求端來看,截止4月17日,31家鋼廠廢鋼庫存139.94萬噸較上周五減少17.18萬噸,較上月末增加4.33萬噸;日耗8.99萬噸較上周五增加0.17萬噸,較上月末增加1.37萬噸,平均可用天數10.64天。五一假期將至,鋼廠備庫需求仍在,對廢鋼價格有一定支撐。目前螺紋與廢鋼價差在1200元左右,處于螺廢價差波動區間的較高位置,但廢鋼價格與鐵水成本基本持平,廢鋼性價比優勢有所下滑,再加上鋼廠成材庫存壓力較大,長流程鋼廠提高廢鋼比的意愿不高,長流程鋼廠廢鋼需求增幅有限。

        電爐廠方面,截止4月17日全國電爐產能利用率56.56%,同比減少10.89%,短流程電爐產能利用率50.16%,同比減少14.05%。目前華東、西南和兩廣地區電爐廠提產較明顯,河南和湖北等中南地區還有電爐廠未復產,電爐個數開工率和產能利用率或會進一步提升,帶動廢鋼需求上漲。

        綜上所述,目前鋼廠到貨量有所回升但還未到正常狀態,在鋼廠備庫需求的支撐下,五一前后廢鋼價格較為堅挺。但是考慮到鋼廠利潤空間不斷收窄,廢鋼繼續沖高動力不足。若成材繼續走弱,鋼廠勢必會打壓廢鋼價格。6月廢鋼供給呈階段性下降,或會支撐廢鋼價格,但具體需關注成材走勢。

        國際要聞:

        四月份國際鋼材價格弱勢運行。肺炎疫情對海外國家經濟活動造成了較大影響,制造業、建筑業多數減產甚至停產,這就對鋼材需求造成了較大的沖擊,尤其是對熱軋、冷軋的需求,貿易環節和鋼廠環節都開始積壓庫存,市場買方缺失,需求低迷,疊加全球新冠病毒確診人數不斷增長,市場情緒整體悲觀,國際鋼價連續下調,國內港口出口報價跟隨下調,到四月中旬,外部資源價格已明顯低于國內價格,價差在20-30美元/噸,獨聯體、東南亞、印度、烏克蘭等地的廉價資源開始流入國內,國內資源壓力較大,出口成交較差,但由于國內需求在四月上旬開始啟動,國內鋼價伴隨反彈,傳導至港口報價也逐漸止跌。到四月中下旬,國際疫情逐步進入平臺期,市場悲觀預期有所緩和,歐洲、中東一些國家逐步允許企業復工,國際鋼價止跌企穩,甚至出現小幅度反彈,但是國內資源仍然高于外部資源,出口成交較差,而且到五、六月將有大量進口資源到港,國內資源報價也開始松動。

        整體來看,四月國內鋼材出口報價弱勢下行,其中熱軋、冷軋最弱,具體情況見下表。

        品種

        4月1日

        4月23日

        漲跌

        熱軋

        430

        410

        -20

        冷軋

        500

        475

        -25

        中厚板

        455

        450

        -5

        螺紋鋼

        435

        420

        -15

        高線

        455

        445

        -10

        到了五月,隨著外部資源的大量涌入,疊加國內鋼材需求也將經歷由旺季轉淡季的過程,港口鋼材資源將承壓運行。

        不銹鋼:

        4月份不銹鋼市場呈現以下基本態勢:價格低位回升,產量擴張乏力,庫存高位回落。

        LME鎳:截至4月23日,LME期鎳價格收在12185美元/噸,月度回升710美元/噸,漲幅6.19%。價格基本收復了3月份的跌幅,這主要受到供應端的影響——菲律賓鎳礦供應因封港導致短期內出現中斷。但整體來看目前鎳價還是處于一個低位——最近12個月鎳價走勢來看,呈現“倒U”型走勢。

        不銹鋼價格:304冷卷價格在本月上旬后期跌至12850元/噸(無錫市場,太鋼產)后開始反彈,截至4月23日,回升至13500元/噸附近。目前價格略高于3月末的價格,但還是處于較低水平。

        不銹鋼產量:4月份國內27家主要鋼廠不銹粗鋼排產計劃在216.5萬噸,僅較3月份實際產量高6.5萬噸(3.1%)。1-4月份月均計劃產量為200萬噸左右,平均產能利用率約為60%。1-4月份月均計劃產量較去年1-4月份月均產量低17萬噸(7.8%),更低于去年8-9月份的年內高產記錄。

        社會庫存:受鋼廠壓制鋼材產量及價格回升刺激成交等因素影響,4月份的周度不銹鋼庫存量呈現穩步回落態勢。但目前的庫存量仍在70萬噸以上,仍大大高于去年年末的水平。

        5月份走勢預判:市場會充分消化4月份的漲幅,不銹鋼價格在震蕩中小幅回升。同時,市場需要關注大宗商品價格回調風險給不銹鋼價格帶來不利影響。

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